中电环保：“4+1”产业发展格局致力打造综合环保服务运营商

　　事件：中电环保公布了2015年年报，2015年1-12月，公司实现营业收入6.08亿元，较去年同期增长0.08%;实现利润总额1.19亿元，同比增加18.64%;实现归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，较去年同期增长20.95%;公司基本每股收益为0.3元，较去年同期增长20%。

　　内部管理与业务结构优化推动业绩增长

　　公司整体营业收入与2014年基本持平，公司的营业结构处于持续优化的阶段，据*新年报披露显示公司工业水处理、市政污水处理、工业大气处理、市政固废处理四大主营业务收入占总营业收入比例分别为57.49%、27.77%、8.64%、6.11%;较上期增长率分别为-13.23%、73.98%、-29.97%、152.19%。公司综合毛利率31.95%，较上期增加4.39%，市政固废处理业务较上年增加9.67%，其他业务皆有下降6%左右。公司利润增长18.64%主要源于公司期间费用的减少与非经常性净收入增加，可见公司内部管理完善及业务结构的优化初见成效。

　　新签订单为长期发展提供保障

　　公司2015年新承接项目合同金额15.26亿元，包括污泥处理项目13.72亿元，烟气治理0.46亿元，水处理1.02亿元。其中，公司2015年12月新增常熟市工业和市政污泥处理特许经营项目，合同总金额约13.72亿元，该项目有望成为公司未来稳定利润的保障。此外，公司2015年12月11日已获批企业创新与成果转化专项资金1600万元，通过环保产业创新及科技服务平台的建设，汇集高校、科研院所等资源，在科技研发、成果转化及产业化等方面开展多层次的合作，提升了公司技术研发的核心竞争力，有助于公司的环保技术创新和对高端创新人才的吸纳，为公司可持续发展奠定基础。

　　积极打造 “4+1”产业格局

　　公司2015年制定战略发展规划，以工业处理、市政污水处理、固废处置以及烟气治理等四大主营业务及一个综合服务平台，努力将公司打造成为环境治理综合服务商。在工业水处理方面，公司以工业水处理起家，在核电和煤化工领域更具竞争优势，2015年度核准八个核电项目中电环保已取得两个水处理项目，居行业龙头，公司的煤化工水处理是废水零排放和再生水技术的主要应用领域，近年来已承接多个项目，具有核心技术和项目优势;在市政污水处理方面，公司业务布局从省内延伸至宁夏、河南和浙江等地，新增多项大单，承接模式涵盖EPC、PPP等。

　　目前公司固废业务主要在污泥处置，2015年12月公司中标常熟市工业和市政污泥处理特许经营项目，预计投资金额13.72亿元，加上2013年签订的南京污泥焚烧处置项目，合计产能约为44万吨/年;在烟气治理方面，公司于2015年12月与国电都匀发电公司签订烟气余热利用改造EPC项目合同书，拟投资金额4649万元，合同的签署，为公司未来更好地开拓烟气余热利用产业打下坚实的基础，是公司在电力行业的水处理和烟气治理业务的进一步延伸。公司新增订单超出预期且辐射四大业务，不仅可以保障未来收益，也可进一步推动营业结构优化，长期投资价值较高值得关注。