中原环保：整合大股东优质资产 专注污水处理业

　　中原环保作为中部环保领域的龙头企业，又赶上近两年环保行业大热，本该蒸蒸日上的业绩并不尽如人意，反而是在2013年与2014年出现了一定的利润缩水。中原环保董事会秘书郑玉民接受和讯河南专访时表示，中原环保自去年9月停盘开始资产整合，剥离供热板块后，将扩充盈利能力较强的污水处理业务，整合集团旗下的优质污水处理资产，保证利润增长的稳定持续。

　　日前，在河南诚信公约阳光行期间，和讯河南对中原环保的董事会秘书郑玉民进行了专访。

　　郑玉民说：“中原环保原来的**大股东是热力公司，第二大股东是污水净化公司，中原环保从事的业务也包括了热力和污水净化。为了解决和股东的同业竞争问题，我们把供热板块以现金的方式卖给**大股东郑州热力公司，也就是说，中原环保在郑州市区不再运营热力业务。然后把污水净化板块的已经具备运营条件的污水处理厂全部通过发行股份注入上市公司，也就是说，第二大股东在郑州市市场上不能进行污水净化运营，中原环保统一了郑州市的污水运营，为此，中原环保还把郑州市投资控股旗下的郑东水务百分之百股权一并进行了收购，也就是说以后郑州符合污水处理运营条件的所有污水处理厂，都在中原环保名下。目前西区热力资产和郑东水务的股权交割，都正在进行中，预计本月都可以实现这两个交割。”

　　和讯河南整理中原环保财务报告后发现，污水处理业务盈利情况较为凸出，历年年报中显示，污水处理业务营业收入1.99亿元，毛利率47.11%，营业利润为9373万元，而2013年扣除各项费用后的净利仅为5975万元。同样，2014年污水处理业务收入2.51亿元，毛利率43.94%，营业利润1.10亿元，全年净利润为6617万元。

　　广发证券研究员郭鹏、陈子坤、安鹏、沈涛在研报中表示，公司资产注入方案已获证监会受理，预期注入完成后，公司污水处理规模从 67 万吨/日提升至 162 万吨/日，考虑到净化公司拟建郑州新区、双桥污水厂 100、 60 万吨/日等项目，即未来污水处理能力仍有较大成长空间; 同时我们预期区域其他环保资产有望持续注入。 同时政府提高污水处理费从1.0 元/m3 到 1.79 元/m3， 涨幅 79%，污水资产盈利能力将大幅提升。

　　对于资产注入，郑玉民也对和讯河南表示，重组后中原环保的股权上提一级，直接作为郑州公用事业投资发展集团有限公司的控股子公司，因为公用集团是2013年成立，目前它也在公共事业行业进行积极的储备，未来根据行业发展情况及郑州市的统一部署，到合适的时机、合适的产业会去注入上市公司。

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